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供应端压力加大 PTA回归弱势

    发布日期:2019-9-27    来源: 泵阀轴承网   编辑:笔名
核心提示:9月PTA60合约一直承压于4750元/吨,但0月初原油价格反弹令市场气氛好转,国内商品整体以反弹为主,其中PTA在国庆节后首个交易日一度跳

9月PTA60合约一直承压于4750元/吨,但0月初原油价格反弹令市场气氛好转,国内商品整体以反弹为主,其中PTA在国庆节后首个交易日一度跳空高开,之后延续反弹之势,期价再度回到4800元/吨。不过,原油市场的反弹及市场气氛的好转并未改变PTA的供需格局,当前原油价格涨势衰竭,PTA也将回归弱势。原油市场供过于求事实不变0月初,国际原油市场强势反弹,既有地缘政治因素也有政府官员“意图”的提振。事件性利多令市场忽略了原油疲弱的基本面。第一,OPEC和IEA9月月报都显示供应过剩的事实。OPEC9月月报显示,石油产量增加0.9万桶/日,供应量为357万桶/日,为202年以来的最高水平。IEA月报显示,即便低油价抑制OPEC以外产油国的供应,但由于需求增幅从五年来的高位放缓,且OPEC主要产油国仍维持高位产出,全球油市供应过剩情况将延续至明年。第二,尽管美国钻井平台连续六周减少,产量也从960万桶/日的高位回落至当前的90万桶/日,但美国进口量也在回落,美国市场对原油的消耗是萎缩的。第三,目前正处于原油需求淡季,全球炼厂集中检修,美国原油库存持续上升,下游油品库存持续增加。总之,原油价格上行基础不牢固,后期将延续振荡偏弱走势。后期检修装置重启,河南哪里治疗癫痫新装置投产0月初,PTA价格小幅反弹,华东市场价格从4460元/吨上行至4720元/吨。市场向好,原因有二。一是PTA行业处于去库存状态,社会库存压力不大,利于PTA企业提价,以缩减亏损幅度。上周PTA行业开工率为59.0%,聚酯行业开工率为76.30%,PTA年化供需分别为2567万吨和3004万吨。二是节日期间原油市场上涨2%,PX上涨7%,成本抬升,PTA市场受提振。近期,PTA价格小幅回落,华东市场价格从反弹高点4720元/吨下行至4620元/吨。价格下跌的主要原因来自原油价格的回吐。后期,PTA供应会加码,企业亏损幅度将再次加大。理由是,尽管9月底0月初,逸盛石化和恒力石化部分PTA装置如期检修令PTA开工率再度回到56%的偏低水平,PTA供给暂时收紧,但装置检修周期在0—5天,0月中下旬这几套检修装置陆续重启将抵消阳泉市哪些癫痫医院比较好其他装置检修的利多效应。而且,四季度PTA市场还有江阴汉邦200万吨2号和四川晟达00万吨两套新增装置投产。后续产能过剩情况将加剧。终端需求不足终端需求,可以从出口和内贸两个角度分析。出口市场,我国纺织品出口金额呈现出下降趋势,一方面合肥有治癫痫病吗是近几年东南亚地区纺织业快速发展,抢占了中国市场份额;另一方面是国内部分纺织产能转移至人工成本低廉的东南亚国家。在更具成本优势的东南亚市场的强势竞争下,我国中低档服装面料的出口比例明显缩减,织造的外贸订单今年表现不足。205年9月,纺织品出口97.05亿美元,同比下降0.48%;服装出口72.06亿美元,同比下降8.48%。此外,—9月,纺织品服装累计出口23.29亿美元,较去年同期减少05.34亿美元,同比减少5.0%。内贸市场,205年8月,全国50家重点大型零售企业商品零售额与上年同期持平。分类别来看,服装类商品零售额同比下降4.8%,增速比7月回落2.0个百分点,同比回落3.6个百分点。综上所述,原油基本面无实质性好转,成本推动行情难以有效展开。0月中下旬,前期检修的PTA装置陆续投产,供应端压力加大,而纺织品服装内、外需均下滑,最终压制PTA需求。操作上,依托振荡区间上沿,适当吸纳波段空单,原油价格不破位的情况下,下沿区位不能追。



 
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